Tin tức nổi bật thị trường kim loại tuần qua trên SMM (27/4 – 3/5/2026)
Trong tuần cuối tháng 4 và đầu tháng 5/2026, Shanghai Metals Market (SMM) ghi nhận một loạt diễn biến quan trọng trên thị trường kim loại toàn cầu: nguồn cung quặng thắt chặt, xung đột địa chính trị, chính sách tài nguyên mới, cũng như kết quả kinh doanh tích cực của nhiều doanh nghiệp trong chuỗi giá trị kim loại. Bài viết dưới đây tổng hợp và phân tích các điểm nhấn chính, tối ưu cho người đọc quan tâm tới xu hướng giá, nguồn cung – cầu và rủi ro vĩ mô trong ngành kim loại.
1. Lịch nghỉ Lễ Lao động và tạm ngừng cập nhật giá kim loại Trung Quốc
SMM thông báo kỳ nghỉ Lễ Lao động 2026 tại Trung Quốc kéo dài từ ngày 1–5/5/2026. Trong thời gian này, bảng giá kim loại cho thị trường nội địa Trung Quốc và tin tức liên quan sẽ tạm dừng cập nhật, chỉ các mức giá và tin tức cho thị trường nước ngoài được duy trì bình thường.
Điều này đồng nghĩa các doanh nghiệp, nhà đầu tư và thương nhân cần chủ động chuẩn bị kế hoạch giao dịch, quản trị rủi ro trước kỳ nghỉ, đồng thời theo dõi sát diễn biến giá trên các thị trường quốc tế để điều chỉnh chiến lược chào giá, nhập khẩu và bảo hiểm giá sau khi Trung Quốc mở cửa trở lại.
2. Đồng: Tồn tại “vòng xoáy” phí xử lý âm và giá axit sunfuric
Trong mảng đồng, SMM nhấn mạnh tình trạng phí xử lý tinh quặng (TC) nhập khẩu tiếp tục rơi xuống mức rất thấp, phản ánh sự thắt chặt rõ rệt về nguồn cung quặng đồng toàn cầu. Nhiều tập đoàn khai khoáng lớn đã hạ kế hoạch sản lượng do gián đoạn khai thác, thiên tai và đình công, khiến thị trường tinh quặng đồng rơi vào trạng thái thiếu hụt.
Tuy nhiên, sản lượng đồng điện phân tại Trung Quốc quý I/2026 vẫn tăng khá mạnh nhờ các nhà luyện đồng duy trì công suất cao. Yếu tố then chốt giúp họ “chịu đựng” được TC âm là giá và biên lợi nhuận từ axit sunfuric – sản phẩm phụ trong quá trình luyện đồng – tăng rất mạnh. Doanh thu từ axit sunfuric cùng với giá vàng, bạc cao đã bù đắp phần nào thua lỗ trong khâu luyện đồng, trì hoãn nguy cơ cắt giảm sản lượng quy mô lớn.
Dẫu vậy, SMM cảnh báo: nếu giá axit sunfuric quay đầu giảm trong bối cảnh TC vẫn âm sâu, lợi nhuận tổng hợp của luyện đồng sẽ thu hẹp nhanh và có thể kích hoạt các đợt cắt giảm sản lượng thực sự ở phía luyện kim.
3. Nhôm: Xung đột Trung Đông làm đảo lộn dòng chảy thương mại châu Á
Phân tích của SMM về thị trường nhôm châu Á cho thấy xung đột Trung Đông bùng phát từ cuối tháng 2/2026 đã gây xáo trộn nghiêm trọng nguồn cung nhôm sơ cấp từ khu vực này. Một số nhà sản xuất lớn ở Vùng Vịnh bị ảnh hưởng, trong khi xuất khẩu đi qua eo biển Hormuz và sau đó là tuyến Biển Đỏ bị gián đoạn, buộc các hãng tàu phải vòng qua mũi Hảo Vọng.
Kết quả là:
- Giá nhôm LME tăng mạnh, dao động quanh vùng 3.400–3.600 USD/tấn trong tháng 4.
- Chi phí vận tải và thời gian giao hàng tăng, kéo theo phí gia công billet 6063 tại Đông Nam Á nhích lên.
- Nhiều nước tiêu thụ lớn ở châu Á như Nhật Bản, Thái Lan, Ấn Độ, Hàn Quốc chịu áp lực nguồn cung, buộc phải đa dạng hóa nguồn mua, bao gồm cả bán thành phẩm và phế liệu.
Đối với nhôm thứ cấp và phế liệu, nguồn cung từ Trung Đông suy giảm khiến các nhà nhập khẩu tại Nhật Bản, Hàn Quốc, Ấn Độ chuyển hướng sang Đông Nam Á, đẩy giá hợp kim thứ cấp (ADC12…) và giá phế lên cao. SMM nhận định nếu xung đột kéo dài, thương mại nhôm toàn cầu sẽ có xu hướng “khu vực hóa” hơn, trong đó Trung Quốc có thể trở thành nguồn cung cân bằng quan trọng thông qua xuất khẩu bán thành phẩm và hợp kim thứ cấp.
4. Thép: “Cơn bão” địa chính trị kéo giảm sản lượng thép thô
Trong ngành thép, SMM dẫn số liệu mới nhất của Hiệp hội Thép Thế giới (WSA) cho thấy sản lượng thép thô toàn cầu tháng 3/2026 giảm 4,2% so với cùng kỳ, xuống còn khoảng 159,9 triệu tấn. Nguyên nhân chính đến từ xung đột Mỹ – Iran và việc phong tỏa eo biển Hormuz, làm gián đoạn nguồn cung năng lượng, tăng chi phí và rủi ro logistics, từ đó bẻ gãy đà phục hồi mùa xuân của chuỗi cung ứng thép.
Điều này nhấn mạnh rủi ro địa chính trị hiện là yếu tố không thể bỏ qua trong các mô hình dự báo cung – cầu thép, giá quặng sắt, than luyện kim và sản phẩm thép thành phẩm trong những tháng tới.
5. Bôxít và alumin: Tin đồn hạn ngạch xuất khẩu bôxít Guinea
Thị trường bôxít và alumin tuần qua chịu tác động mạnh từ tin đồn Guinea – nhà cung cấp bôxít lớn nhất cho Trung Quốc – sẽ áp trần xuất khẩu khoảng 150 triệu tấn/năm. Tin đồn này lập tức kéo giá hợp đồng alumin tăng mạnh trong phiên đêm, phản ánh lo ngại về thiếu hụt nguyên liệu đầu vào cho các nhà máy alumin và nhôm tại Trung Quốc.
Tuy nhiên, phân tích mô hình cung – cầu của SMM cho thấy ngay cả khi hạn ngạch được áp dụng, thị trường bôxít Trung Quốc năm 2026 nhiều khả năng chỉ rơi vào trạng thái “cân bằng nghiêng về thắt chặt nhẹ”, nhờ:
- Sản lượng bôxít trong nước tăng.
- Tồn kho bôxít tại cảng và nhà máy đang ở mức cao.
- Khả năng gia tăng nhập khẩu alumin thành phẩm từ nước ngoài, thay thế một phần bôxít.
Từ đó, SMM đánh giá giá bôxít có thể nhích lên nhưng khó lặp lại đợt tăng nóng như giai đoạn 2024–đầu 2025, trừ khi xuất hiện thêm “thiên nga đen” mới.
6. Bạc: Nhập khẩu bạc của Trung Quốc lập kỷ lục rồi hạ nhiệt
Ở mảng kim loại quý, SMM ghi nhận nhập khẩu bạc thỏi (độ tinh khiết ≥99,99%) vào Trung Quốc trong tháng 3/2026 tăng vọt lên gần 399 tấn, tăng hơn 5.300% so với cùng kỳ 2025. Động lực chính gồm:
- Nhu cầu gấp rút của ngành quang điện mặt trời (PV) để hoàn thiện đơn hàng trước thời điểm điều chỉnh hoàn thuế xuất khẩu ngày 1/4.
- Làn sóng đầu tư bán lẻ vào bạc như “thay thế vàng” trong bối cảnh vàng lập đỉnh mới, lãi suất toàn cầu được kỳ vọng giảm và rủi ro tài chính tăng.
- Cửa sổ chênh lệch giá thuận lợi giữa thị trường Trung Quốc và London, tạo cơ hội kinh doanh chênh lệch (arbitrage).
Tuy nhiên, bước sang quý II, SMM cho rằng đà nhập khẩu “bùng nổ” khó duy trì. Nhu cầu công nghiệp và đầu tư đều hạ nhiệt, chênh lệch giá thu hẹp, lợi nhuận nhập khẩu giảm, khiến nhiều lô bạc phải bán chiết khấu. Thị trường đang chuyển từ trạng thái “thiếu hàng, giá cao” sang “dư cung cục bộ, cạnh tranh giá”.
7. Động thái chính sách và địa chính trị về khoáng sản chiến lược
Bên cạnh các diễn biến thuần túy về giá và cung – cầu, tuần qua còn ghi nhận một loạt chính sách quan trọng liên quan tới tài nguyên và phế liệu kim loại:
- Nhật Bản sửa đổi Luật Vệ sinh và Xử lý Chất thải, nâng hoạt động tái chế kim loại từ hình thức đăng ký lên chế độ cấp phép, đồng thời yêu cầu xác nhận của Bộ Môi trường đối với xuất khẩu phế liệu kim loại. Điều này có thể siết chặt dòng chảy phế liệu ra nước ngoài, tác động tới các nhà nhập khẩu phế liệu trong khu vực.
- Ấn Độ công bố kế hoạch xây dựng kho dự trữ chiến lược đối với các khoáng sản quan trọng như lithium, cobalt, nickel, đồng và đất hiếm, với mục tiêu đáp ứng khoảng 6 tháng nhu cầu nội địa. Động thái này giúp Ấn Độ giảm phụ thuộc nhập khẩu và ứng phó tốt hơn với biến động giá, nhưng cũng có thể làm thị trường toàn cầu thêm nhạy cảm với tin tức mua vào – bán ra của các quỹ dự trữ quốc gia.
Những động thái này, cùng với xu thế kiểm soát chặt chẽ hơn với dòng chảy tài nguyên chiến lược ở nhiều nước, cho thấy rủi ro chính sách và chủ nghĩa bảo hộ tài nguyên sẽ tiếp tục là yếu tố lớn định hình thị trường kim loại trong trung và dài hạn.
8. Kết quả kinh doanh tích cực trong chuỗi nhôm và năng lượng
Tin nhanh của SMM cũng cho thấy bức tranh lợi nhuận cải thiện rõ rệt ở nhiều doanh nghiệp thuộc chuỗi nhôm và năng lượng:
- Một số nhà sản xuất nhôm và hợp kim nhôm tại Trung Quốc công bố tăng trưởng doanh thu hai chữ số, lợi nhuận ròng tăng mạnh, phản ánh lợi thế chi phí, vị thế trong chuỗi giá trị và hưởng lợi từ giá nhôm quốc tế cao.
- Hydro (Na Uy) báo cáo EBITDA điều chỉnh quý I/2026 vẫn ở mức cao, dù thấp hơn cùng kỳ, cho thấy mảng nhôm thượng nguồn duy trì sức khỏe tài chính tốt trong môi trường giá biến động.
- Một số tập đoàn năng lượng châu Âu ghi nhận lợi nhuận tăng nhờ mảng lưới điện và mở rộng tại Brazil, dù chịu áp lực từ giá điện giao ngay thấp tại Tây Ban Nha.
Những tín hiệu này cho thấy các doanh nghiệp có cấu trúc chi phí tốt, sở hữu tài sản chất lượng và đa dạng hóa thị trường đang tận dụng tốt biến động giá hàng hóa để mở rộng biên lợi nhuận.
9. Tóm tắt xu hướng chính cho nhà đầu tư và doanh nghiệp
Tổng hợp tin tức SMM trong tuần qua cho thấy thị trường kim loại toàn cầu đang bước vào giai đoạn mà yếu tố địa chính trị, chính sách tài nguyên và biến động logistics có sức ảnh hưởng không kém, thậm chí lấn át các chu kỳ cung – cầu truyền thống. Một số xu hướng lớn cần đặc biệt lưu ý:
- Nguồn cung quặng đồng, bôxít, nhôm sơ cấp và phế liệu ngày càng chịu tác động bởi xung đột, đình công và hạn chế xuất khẩu.
- Sản phẩm phụ (axit sunfuric) và kim loại quý (vàng, bạc) đang đóng vai trò quan trọng trong cấu trúc lợi nhuận của các nhà luyện kim.
- Thương mại nhôm, thép, phế liệu và hợp kim có xu hướng tái cấu trúc theo khu vực, với Đông Nam Á và Ấn Độ là các điểm nóng mới về cạnh tranh nguồn cung.
- Các nước tiêu thụ lớn tăng cường kho dự trữ và kiểm soát chặt dòng chảy phế liệu, khiến rủi ro chính sách trở thành biến số bắt buộc trong chiến lược mua hàng và phòng hộ giá.
Trong bối cảnh đó, doanh nghiệp và nhà đầu tư nên chủ động cập nhật tin tức chuyên sâu từ các nguồn như SMM, kết hợp công cụ phòng hộ giá, đa dạng hóa nguồn cung – thị trường, đồng thời xây dựng kịch bản ứng phó với các cú sốc địa chính trị và chính sách để giảm thiểu rủi ro và tận dụng cơ hội từ biến động giá kim loại toàn cầu.