Giá dầu thô thế giới nối dài chuỗi giảm sang phiên thứ tư khi căng thẳng Trung Đông hạ nhiệt, đưa dầu WTI về sát 92 USD/thùng và tạo hiệu ứng lan tỏa lên toàn bộ thị trường hàng hóa phái sinh. Diễn biến này giúp giảm bớt lo ngại lạm phát, hỗ trợ giá vàng phục hồi, trong khi nhóm nông sản và nguyên liệu công nghiệp vẫn chịu sức ép từ nguồn cung dồi dào.
Vĩ mô: Fed vừa nâng lãi suất lần đầu sau 3 năm, USD giữ vùng cao
Bức tranh vĩ mô tuần này bị chi phối bởi động thái thắt chặt tiền tệ đồng loạt. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã nâng lãi suất lần đầu tiên trong ba năm lên vùng 4,00%, trong bối cảnh lạm phát Mỹ tháng 8 vẫn ở mức 3,4%. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng phát tín hiệu tiếp tục siết chính sách.
Theo công cụ CME FedWatch, thị trường đang định giá xác suất tới 88% Fed nâng lãi suất thêm một lần nữa trong tháng 12. Chỉ số USD (DXY) neo quanh 100,4 điểm, tạo áp lực lên các hàng hóa định giá bằng đồng bạc xanh.
Tâm điểm chú ý của giới đầu tư dồn vào cuộc gặp thượng đỉnh Mỹ – Trung dự kiến trong tuần, khi Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình thăm Mỹ ngày 24/9. Kết quả đàm phán được kỳ vọng định hình lại triển vọng thu mua nông sản Mỹ và các mặt hàng năng lượng.
Năng lượng: Dầu WTI về sát 92 USD khi Trung Đông hạ nhiệt
Đây là tâm điểm của phiên giao dịch. Giá dầu Brent giao dịch quanh 101 USD/thùng và dầu WTI quanh 92,8 USD/thùng, cùng giảm phiên thứ tư liên tiếp. Nguyên nhân chính đến từ nỗ lực ngoại giao nhằm chấm dứt xung đột Mỹ – Iran khi Tổng thống Donald Trump phát biểu tại Đại hội đồng Liên Hợp Quốc và để ngỏ khả năng gặp Tổng thống Iran Masoud Pezeshkian.
Nguồn cung tỏ ra bền bỉ bất chấp căng thẳng. Dòng chảy dầu qua eo biển Hormuz đã lên mức cao nhất 6 tháng, với lượng dầu Trung Đông trung bình đạt 17,1 triệu thùng/ngày trong 10 ngày qua. Ảnh chảy dầu qua Hormuz của Saudi Arabia duy trì 2,9 triệu thùng/ngày.
Dù giảm trong ngắn hạn, Brent vẫn cao hơn 9,6% so với một tháng trước và tăng gần 49% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá khí tự nhiên đi ngang quanh 2,84 USD/MMBtu.
Kim loại: Vàng phục hồi lên trên 4.350 USD nhờ lạm phát dịu lại
Giá vàng bật lên trên 4.350 USD/ounce, hồi phục sau phiên giảm trước đó, khi dầu hạ nhiệt làm dịu kỳ vọng lạm phát và giảm áp lực tăng lãi suất. So với đỉnh lịch sử 5.608 USD/ounce hồi tháng 1/2026, vàng đã điều chỉnh khoảng 6,6% trong một tháng nhưng vẫn cao hơn 15% so với năm trước, được hỗ trợ bởi lực mua vàng bền bỉ của các ngân hàng trung ương.
Ở nhóm kim loại còn lại:
- Bạc: quanh 66,2 USD/ounce, tăng hơn 50% so với cùng kỳ năm ngoái.
- Đồng: quanh 6,73 USD/pound, tăng gần 47% theo năm nhờ nhu cầu chuyển dịch năng lượng.
- Bạch kim: quanh 1.798 USD/ounce; thép quanh 3.117 CNY/tấn; quặng sắt quanh 97,5 USD/tấn.
- Lithium giảm hơn 16% trong tháng, phản ánh dư cung pin xe điện.
Nông sản: Đậu tương, lúa mỳ dõi theo đàm phán Mỹ – Trung
Nhóm nông sản giao dịch giằng co. Giá đậu tương trên sàn CBOT quanh 1.323 cent/giạ và lúa mỳ quanh 722 cent/giạ, chịu chi phối bởi báo cáo cung – cầu WASDE tháng 9 của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) và triển vọng Trung Quốc nối lại mua hàng nếu đàm phán thương mại tiến triển.
Với thị trường gạo, sản lượng của Ấn Độ – nước xuất khẩu lớn nhất thế giới – được dự báo giảm lần đầu trong một thập kỷ do mưa ít, có thể đẩy mặt bằng giá xuất khẩu khu vực lên cao. Gạo 5% tấm của Việt Nam giữ quanh 423 – 427 USD/tấn.
Nguyên liệu công nghiệp: Cà phê rơi xuống đáy 3 tháng vì nguồn cung dồi dào
Cà phê là điểm nóng của nhóm nguyên liệu công nghiệp. Giá robusta kỳ hạn tháng 11/2026 trên sàn London lùi về vùng 3.396 USD/tấn, giảm 3,7% trong tuần; arabica trên sàn New York quanh 271,95 cent/pound. Áp lực đến từ nguồn cung: tồn kho robusta trên sàn ICE lên đỉnh 9,5 tháng (5.043 lô), tồn kho arabica đạt 258.415 bao – cao nhất 1,5 tháng.
Theo USDA, xuất khẩu cà phê của Brazil niên vụ 2026 – 2027 được dự báo lập kỷ lục 49,1 triệu bao, tiếp tục gây sức ép lên giá toàn cầu. Tại thị trường trong nước, giá cà phê nhân xô Tây Nguyên phổ biến quanh 93.700 – 93.800 đồng/kg, đi ngược nhịp thế giới do giao dịch trầm lắng.
Nhận định phiên tới
Trong ngắn hạn, diễn biến giá dầu và kết quả cuộc gặp Mỹ – Trung sẽ là hai biến số dẫn dắt toàn thị trường hàng hóa. Nếu ngoại giao Trung Đông tiếp tục tiến triển, áp lực lạm phát dịu lại có thể hỗ trợ nhóm kim loại quý, trong khi nông sản và cà phê vẫn cần lực cầu thực để cân bằng nguồn cung dồi dào. Nhà đầu tư nên theo dõi sát các phiên đấu giá và dữ liệu tồn kho để quản trị rủi ro vị thế.