Giá dầu thô tiếp tục đi xuống phiên thứ ba liên tiếp trong ngày 18/9, dẫn dắt sắc đỏ trên thị trường hàng hóa phái sinh toàn cầu, trong khi vàng giữ vững vùng đỉnh và nhóm nông sản hạ nhiệt sau đợt tăng nóng.
Thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới khép lại tuần với diễn biến phân hóa mạnh. Tâm điểm thuộc về nhóm năng lượng, khi giá dầu Brent lùi về sát mốc 104 USD/thùng do kỳ vọng gián đoạn nguồn cung tại Trung Đông dần được kiểm soát. Cùng lúc, quyết định nâng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục là biến số chi phối tâm lý nhà đầu tư trên cả bốn nhóm mặt hàng: năng lượng, kim loại, nông sản và nguyên liệu công nghiệp.
Vĩ mô: Fed nâng lãi suất, USD giữ đà, tâm lý thận trọng bao trùm
Trong cuộc họp ngày 16/9, Fed đã nâng lãi suất và phát tín hiệu có thể tiếp tục thắt chặt để kiềm chế lạm phát dai dẳng, giữa bối cảnh lo ngại đình lạm (stagflation) gia tăng. Chỉ số Dollar Index (DXY) duy trì quanh 100,3 điểm, tạo áp lực lên các tài sản định giá bằng USD. Lập trường “diều hâu” của Fed khiến dòng tiền trở nên thận trọng, tác động trực tiếp tới chi phí nắm giữ các hàng hóa không sinh lời như kim loại quý và gián tiếp lên toàn bộ thị trường hàng hóa phái sinh.
Năng lượng: Dầu Brent giảm phiên thứ ba, áp lực nguồn cung dịu lại
Theo dữ liệu Trading Economics, giá dầu Brent giao dịch quanh 103,94 USD/thùng trong ngày 18/9, giảm khoảng 0,84% so với phiên trước và nối dài chuỗi ba phiên đi xuống. Dầu WTI của Mỹ lùi về 101,32 USD/thùng (-0,58%), còn khí tự nhiên giảm 1,50% xuống 2,86 USD.
Đà giảm đến từ việc lo ngại đứt gãy nguồn cung tại Trung Đông hạ nhiệt. Reuters và Trading Economics cho biết Saudi Arabia đặt mục tiêu khôi phục khoảng một nửa công suất đường ống Đông – Tây trong vài ngày tới và trở lại vận hành đầy đủ trong sáu tuần, đồng thời chuyển hướng một phần xuất khẩu qua eo biển Hormuz. Dù vậy, tính theo tháng, giá Brent vẫn tăng hơn 13% và cao hơn gần 56% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy rủi ro địa chính trị chưa hoàn toàn được loại bỏ.
Kim loại: Vàng neo cao, đồng lùi khỏi đỉnh lịch sử
Giá vàng giao dịch quanh 4.347 USD/ounce, nhích nhẹ 0,15% trong phiên. Dù giảm khoảng 3,8% so với tháng trước, kim loại quý vẫn tăng khoảng 18% so với cùng kỳ và không xa vùng đỉnh trên 4.750 USD từng thiết lập trong tháng 8. Vai trò trú ẩn an toàn giúp vàng trụ vững bất chấp USD mạnh. Bạc tăng 0,96% lên 65,82 USD/ounce.
Với kim loại cơ bản, giá đồng ở mức 6,55 USD/pound, giảm 0,54% trong phiên nhưng vẫn cao hơn 43% so với một năm trước, sau khi lập đỉnh lịch sử 6,83 USD hồi tháng 8. Diễn biến của đồng chịu chi phối bởi lộ trình lãi suất của Fed, bất định quanh thuế nhập khẩu kim loại tinh luyện của Mỹ và nhu cầu dài hạn từ trung tâm dữ liệu, năng lượng tái tạo.
Nông sản: Lúa mì, đậu tương điều chỉnh sau đợt tăng nóng
Nhóm ngũ cốc hạ nhiệt sau tháng 8 tăng mạnh. Giá lúa mì CBOT quanh 725 cent/giạ (-0,26%), đậu tương ở 1.311 cent/giạ (-0,65%). Theo báo cáo của CME Group, tháng 8 lúa mì Chicago đã tăng gần 18% và ngô tăng gần 16% do gián đoạn xuất khẩu từ Nga và Ukraine (giảm lần lượt khoảng 50% và 75% so với cùng kỳ) cùng ảnh hưởng của El Niño tới mùa vụ. Đậu tương tăng hơn 8% nhờ biên lợi nhuận ép dầu trong nước và nhu cầu xuất khẩu ổn định. Phiên điều chỉnh hiện tại chủ yếu mang tính chốt lời ngắn hạn.
Nguyên liệu công nghiệp: Cà phê, ca cao, đường đồng loạt giảm
Theo Reuters, giá cà phê arabica đi xuống, kéo theo đường và ca cao cùng giảm trong phiên gần nhất. Tại thị trường trong nước, giá cà phê ngày 18/9 giảm khoảng 300 đồng/kg, phản ánh áp lực điều chỉnh chung của nhóm nguyên liệu công nghiệp. Đây là nhóm mặt hàng có ý nghĩa quan trọng với Việt Nam khi robusta là mặt hàng xuất khẩu chủ lực, do đó biến động giá thế giới tác động trực tiếp tới hoạt động phòng ngừa rủi ro của doanh nghiệp trong nước.
Nhận định
Bức tranh hàng hóa phái sinh ngày 18/9 nghiêng về điều chỉnh: năng lượng dẫn dắt đà giảm khi rủi ro nguồn cung dịu lại, kim loại và nông sản chốt lời sau chuỗi tăng nóng. Tuy nhiên, ba biến số cần theo dõi sát vẫn hiện hữu — lộ trình lãi suất của Fed, diễn biến địa chính trị tại Trung Đông và tình hình xuất khẩu ngũ cốc từ khu vực Biển Đen. Nhà đầu tư nên quản trị vị thế thận trọng trong môi trường biến động cao.