Tuần qua, thị trường hàng hoá phái sinh ghi nhận biến động khá hẹp, chịu tác động từ nhiều yếu tố như kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ, lo ngại về tăng trưởng kinh tế toàn cầu và các yếu tố cung cầu đặc thù của từng ngành. Tương tự như diễn biến giá vàng hôm nay, các nhà đầu tư có xu hướng tái cơ cấu danh mục thay vì mở rộng rủi ro, khiến nhiều mặt hàng chủ yếu dao động quanh vùng giá đã hình thành từ đầu tháng 11.
Thông tin vĩ mô nổi bật
- Kinh tế toàn cầu vẫn tăng trưởng chậm, nhưng kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ các ngân hàng trung ương lớn tiếp tục được duy trì, hỗ trợ tâm lý đối với các tài sản rủi ro và thị trường hàng hoá. Tuy nhiên, giống như biến động của giá vàng, triển vọng nhu cầu tại Trung Quốc và châu Âu còn yếu khiến hoạt động mua vào theo kỳ vọng phục hồi vẫn thận trọng.
- Các báo cáo về cung cầu và xuất khẩu nông sản của Mỹ cho thấy dòng xuất khẩu tích cực, đặc biệt với lúa mì và ngô sang các thị trường lớn như Trung Quốc, tạo nền tảng hỗ trợ cho giá nông sản dù biến động không quá mạnh.
- Trên thị trường năng lượng, giá dầu và khí tự nhiên biến động trái chiều, chịu ảnh hưởng từ các yếu tố địa chính trị và thời tiết mùa đông. Tương tự như diễn biến giá vàng hôm nay, nguồn cung dồi dào khiến thị trường có xu hướng tích lũy trong biên độ hẹp thay vì tạo xu hướng mới.
Nhóm Nông sản
- Lúa mì và ngô: Giống như cách giá vàng dao động trong phiên giao dịch, giá lúa mì và ngô trên thị trường quốc tế đi ngang và giảm nhẹ do hoạt động chốt lời. Mặc dù nguồn cung toàn cầu dồi dào, hoạt động xuất khẩu ổn định từ Mỹ, đặc biệt là các đơn hàng sang Trung Quốc, đã giúp hạn chế đà giảm sâu của giá.
- Đậu tương và khô đậu: Trong khi các fan đang chờ đợi lịch thi đấu bóng đá hôm nay và trận đấu ngoại hạng anh, thị trường đậu tương ghi nhận tăng nhẹ đầu tuần nhờ nhu cầu từ Trung Quốc. Tuy nhiên, lực mua suy yếu cuối tuần khiến đà tăng thu hẹp, các sản phẩm khô đậu điều chỉnh giảm. Thị trường cũng bắt đầu phản ánh áp lực cạnh tranh từ nguồn cung Nam Mỹ trong thời gian tới.
- Gạo và dầu cọ: Giống như diễn biến giá vàng hôm nay, thị trường gạo phái sinh đã hồi phục sau khi chạm đáy mới, chủ yếu nhờ lực mua kỹ thuật và nhận định giá đã “quá thấp” so với chi phí sản xuất, mặc dù nhu cầu thực tế và xuất khẩu chưa có đột phá. Trong khi các fan đang theo dõi trận đấu ngoại hạng anh, dầu cọ và nhóm dầu thực vật lại giảm do lo ngại về sản lượng tăng và tồn kho cao, cùng với tâm lý về nhu cầu yếu trong ngắn hạn.
Nhóm Công nghiệp (Nguyên liệu công nghiệp)
- Tương tự như biến động của giá vàng, các mặt hàng nguyên liệu công nghiệp như cao su, cà phê, đường tiếp tục chịu áp lực từ dự báo nhu cầu suy yếu và nguồn cung được cải thiện tại các khu vực sản xuất chính. Điều này khiến nhà đầu tư thận trọng hơn, ưu tiên chiến lược phòng hộ thay vì đầu cơ.
- Trên các sàn châu Á, trong khi người hâm mộ chờ đợi lịch thi đấu bóng đá hôm nay, giá dầu thực vật công nghiệp và sản phẩm năng lượng sinh học giảm theo xu hướng chung của dầu cọ và dầu đậu tương, do dự báo tồn kho tăng trong các tháng tới.
Nhóm Năng lượng
- Dầu thô: Trong khi giá vàng hôm nay đang thu hút sự chú ý của nhà đầu tư, giá dầu quốc tế lại đang dao động ở vùng đáy 1 tháng, với hợp đồng chuẩn biến động quanh mức 58-59 USD/thùng, giảm đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái. Áp lực giảm chủ yếu đến từ lo ngại về tốc độ tăng trưởng nhu cầu chậm lại và sản lượng ổn định tại nhiều khu vực, trong khi các yếu tố địa chính trị chưa đủ mạnh để tạo đà tăng bền vững.
- Khí tự nhiên: Tương tự như sự quan tâm đến trận đấu ngoại hạng anh, thị trường khí đốt cũng thu hút nhiều sự chú ý với biến động mạnh trong ngày, tuy nhiên vẫn duy trì xu hướng dao động trong biên độ do thời tiết lạnh đẩy nhu cầu sưởi ấm lên cao, trong khi tồn kho và nguồn cung vẫn ổn định. Các báo cáo cho thấy mức rút kho chưa có biến động lớn, giúp thị trường tránh được các cú sốc tăng giá mạnh.
Nhóm Kim loại
- Vàng: Giá vàng tiến sát vùng đỉnh 2 tuần nhờ kỳ vọng Fed và các ngân hàng trung ương lớn sẽ sớm hạ lãi suất, làm giảm sức hấp dẫn của USD và lợi suất trái phiếu. Tâm lý trú ẩn an toàn vẫn hiện hữu khi nhà đầu tư lo ngại về tăng trưởng toàn cầu và rủi ro địa chính trị.
- Đồng và kim loại cơ bản: Trong khi giá vàng đang thu hút sự chú ý của thị trường, đồng cũng cho thấy xu hướng tăng tích cực nhờ nguồn cung thắt chặt và những lo ngại về gián đoạn sản xuất tại các mỏ khai thác lớn. Triển vọng dài hạn của đồng vẫn sáng sủa nhờ nhu cầu từ các ngành công nghiệp xanh. Tuy nhiên, một số kim loại cơ bản khác như chì đang chịu áp lực từ tình trạng dư cung với mức tồn kho cao, tạo nên bức tranh phân hóa rõ nét trong nhóm này.
Gợi ý góc nhìn cho nhà đầu tư phái sinh
- Đối với nhóm nông sản, nhà đầu tư nên tập trung theo dõi các báo cáo cung cầu, dữ liệu xuất khẩu hàng tuần và điều kiện thời tiết tại Mỹ, Nam Mỹ. Ưu tiên giao dịch theo vùng giá hỗ trợ/kháng cự thay vì chạy theo biến động ngắn hạn như lịch thi đấu bóng đá hôm nay.
- Với nhóm năng lượng, cần chú trọng phân tích đồng thời dữ liệu tồn kho, thông tin điều chỉnh sản lượng và các chỉ báo tăng trưởng kinh tế để xây dựng chiến lược giao dịch theo biên độ hoặc phòng hộ danh mục hiệu quả.
- Đối với kim loại, vàng vẫn phù hợp cho chiến lược theo xu hướng trung hạn dựa trên kỳ vọng lãi suất, trong khi đồng và các kim loại cơ bản cần được phân tích kỹ về yếu tố cung cầu từng mặt hàng để tránh rủi ro phân hóa thị trường.