Lạm phát tại Mỹ tiếp tục leo thang trong tháng 7/2025, kéo theo hàng loạt hệ lụy dây chuyền trên thị trường tài chính quốc tế và đặc biệt là thị trường hàng hóa phái sinh. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng vượt dự báo, tỷ lệ thất nghiệp ổn định nhưng tăng trưởng tiền lương vẫn thấp hơn kỳ vọng, tạo nên một bức tranh kinh tế đầy bất định. Tác động của các số liệu này không chỉ dừng lại ở Phố Wall mà còn lan tỏa đến từng nhóm hàng hóa phái sinh chủ lực: nông sản, nguyên liệu công nghiệp, kim loại và năng lượng.
I. Lạm phát Mỹ và tác động trực tiếp đến thị trường tài chính
Báo cáo CPI tháng 7/2025 của Mỹ cho thấy mức tăng 0,4% so với tháng trước, cao hơn dự báo 0,2%. Giá thực phẩm, năng lượng và nhà ở đều tăng mạnh, gây sức ép lên chi phí sản xuất toàn cầu. Lạm phát cao buộc Fed tiếp tục duy trì lãi suất ở mức cao, làm đồng USD mạnh lên, khiến giá hàng hóa quốc tế biến động mạnh.
II. Nhóm nông sản: Căng thẳng thương mại và áp lực đồng USD
Đồng USD tăng giá khiến hàng hóa Mỹ đắt đỏ hơn trên thị trường quốc tế. Xuất khẩu nông sản sang Trung Quốc giảm kỷ lục, đặc biệt là đậu tương và ngô. Giá ngô giảm sâu dưới 4,00 USD/giạ do dư cung, song các tín hiệu kỹ thuật cho thấy khả năng phục hồi khi thị trường điều chỉnh kỳ vọng về năng suất và tồn kho. Đậu tương tiến sát vùng hỗ trợ, nhà đầu tư kỳ vọng vào báo cáo WASDE sắp tới để xác định xu hướng mới.
III. Nguyên liệu công nghiệp: Giá ca cao và cà phê phân hóa
Giá ca cao hình thành mô hình đảo chiều tăng, trong khi tồn kho cà phê châu Âu tăng nhưng vẫn thấp hơn trung bình 5 năm, hỗ trợ giá cà phê trong nước Việt Nam vượt 100.000 đồng/kg. Giá đường tích lũy đi ngang, mô hình “cờ tăng” củng cố xu hướng tăng giá trong thời gian tới.
IV. Kim loại: Vàng tăng mạnh, các kim loại công nghiệp hưởng lợi từ sản xuất phục hồi
Vàng tiếp tục là kênh trú ẩn an toàn khi lạm phát cao và bất ổn địa chính trị gia tăng. Giá vàng miếng DOJI vượt 124 triệu đồng/lượng. Sản xuất công nghiệp phục hồi ở nhiều quốc gia, thúc đẩy nhu cầu kim loại công nghiệp như đồng, nhôm, thép.
V. Năng lượng: Giá dầu giảm, sản xuất điện tăng kỷ lục
Giá dầu giảm do lo ngại dư cung và nhu cầu yếu. Sản xuất điện tăng mạnh ở Việt Nam và các nước châu Á nhờ nắng nóng kéo dài, nhưng giá khí đốt tự nhiên giảm khi tồn kho tăng cao.
VI. Hiệu ứng domino trên thị trường phái sinh
Lạm phát Mỹ không chỉ gây biến động trên thị trường tài chính mà còn tạo hiệu ứng domino đến giá cả, dòng tiền và tâm lý nhà đầu tư toàn cầu. Các quỹ đầu tư lớn điều chỉnh danh mục, tăng tỷ trọng tài sản trú ẩn và giảm tiếp xúc với hàng hóa rủi ro cao. Nhà đầu tư cá nhân cần theo dõi sát chính sách tiền tệ Mỹ, báo cáo kinh tế vĩ mô và các tín hiệu kỹ thuật để kịp thời nắm bắt cơ hội, phòng ngừa rủi ro.
Kết luận:
Thị trường hàng hóa phái sinh toàn cầu ngày 07/08/2025 đang đứng trước ngã ba đường, chịu tác động mạnh từ lạm phát Mỹ, chính sách tiền tệ và biến động cung – cầu toàn cầu. Nhà đầu tư cần thận trọng, ưu tiên chiến lược phòng ngừa rủi ro và linh hoạt điều chỉnh danh mục theo các tín hiệu vĩ mô và kỹ thuật mới nhất.