Ngày 03/08, giá dầu giảm mạnh do OPEC+ tăng sản lượng, lo ngại về tăng trưởng kinh tế và sức ép từ lãi suất Mỹ cao. Nông sản tiếp tục giảm vì nguồn cung dồi dào. Kim loại biến động mạnh với đồng chịu áp lực bán cực lớn. Thị trường toàn cầu thận trọng trước các quyết sách mới từ Fed và chính sách thuế quan của Mỹ.
Lãi Suất Mỹ, Thuế Quan Và OPEC+ – Ba Đòn Bẩy Định Hình Biến Động Thị Trường Hàng Hoá Phái Sinh Toàn Cầu
Bức tranh thị trường hàng hoá phái sinh toàn cầu ngày 04/08/2025 phản chiếu những biến động sâu sắc về kinh tế vĩ mô, chính sách tiền tệ và thương mại quốc tế. Khi các trung tâm tài chính lớn như Mỹ, EU đồng loạt phát đi tín hiệu thận trọng, nhà đầu tư toàn cầu buộc phải điều chỉnh chiến lược, tối ưu hóa phòng ngừa rủi ro trước các cơn sóng dữ của thị trường.
1. Nông sản: Gió ngược từ nguồn cung và thương mại
Thị trường nông sản tuần qua tiếp tục chìm trong sắc đỏ. Giá ngô, lúa mì và đậu tương trên sàn CBOT đồng loạt giảm, nguyên nhân chủ yếu là thời tiết thuận lợi tại Mỹ và Brazil giúp dự báo sản lượng tăng mạnh. Thông tin từ Tradingview và Reuters cho thấy vụ thu hoạch kỷ lục thứ hai ở Brazil có thể kéo dài tới cuối năm, khiến nguồn cung toàn cầu dồi dào, áp lực giảm giá càng lớn.
Nhu cầu nhập khẩu từ Trung Quốc và EU cũng giảm nhẹ do tồn kho nội địa cao, trong khi đàm phán thương mại Mỹ-Trung vẫn chưa có đột phá. Đáng chú ý, cơ cấu vị thế bán trên thị trường phái sinh tiếp tục tăng, đè nén tâm lý đầu tư và khiến giá nông sản khó có động lực hồi phục ngắn hạn.
Bên cạnh đó, OPEC+ đồng thuận tăng sản lượng thêm 548.000 thùng/ngày từ tháng 9, hoàn tất quá trình gỡ bỏ cắt giảm “tự nguyện” từ năm 2023. Điều này không chỉ gây áp lực giảm giá dầu thô mà còn kéo theo hệ quả gián tiếp: giá nông sản khó tăng mạnh do chi phí đầu vào năng lượng giảm, trong khi xuất khẩu nông sản Mỹ gặp khó vì đồng USD mạnh và cạnh tranh gay gắt từ Nam Mỹ.
2. Nguyên liệu công nghiệp: Áp lực bán lan rộng, bông và cà phê biến động trái chiều
Nhóm nguyên liệu công nghiệp tiếp tục chịu áp lực bán lớn, đặc biệt là bông và cao su. Giá bông kỳ hạn suy yếu do đồng USD mạnh lên và giá dầu thô giảm, trong khi doanh số xuất khẩu hàng tuần dù tăng nhưng không đủ để bù đắp tác động từ mùa vụ thuận lợi. Các doanh nghiệp xuất khẩu từ Đông Nam Á, Ấn Độ chuyển hướng thị trường nội địa và châu Phi để bù đắp đơn hàng giảm sút từ Mỹ, EU.
Cà phê ghi nhận diễn biến trái chiều: Robusta tăng nhờ lo ngại mùa màng tại Việt Nam, trong khi Arabica chịu áp lực giảm từ nguồn cung dồi dào và đồng USD hồi phục. Đường tiếp tục giảm khi sản lượng toàn cầu tăng ở Brazil, còn cacao vẫn tiềm ẩn rủi ro tăng giá do thời tiết bất lợi ở châu Phi.
Đặc biệt, thị trường tuần này lo ngại về khả năng Mỹ áp thuế 50% đối với Brazil, tác động tiêu cực tới Arabica và đường. Giá dầu thô giảm cũng kéo theo giá bông chịu áp lực, trong khi thời tiết tại châu Phi vẫn là ẩn số lớn đối với cacao.
3. Kim loại: Đồng rơi tự do, vàng tăng nhờ trú ẩn
Tuần qua, nhóm kim loại chứng kiến biến động mạnh mẽ. Giá đồng trên sàn COMEX ghi nhận mức giảm sâu nhất lịch sử – gần 18% trong một phiên – sau khi Mỹ không đánh thuế đối với đồng tinh luyện. Áp lực bán cực lớn khiến spread giữa đồng COMEX và LME thu hẹp, giá trên hai sàn trở nên tương đồng hơn.
Giá bạc giảm do nhu cầu trú ẩn kim loại quý giảm trong bối cảnh thị trường kỳ vọng Fed giữ lãi suất cao, đồng USD mạnh lên làm giảm sức mua kim loại quý. Tuy nhiên, vàng và bạc vẫn giữ được vai trò trú ẩn nhất định khi bất ổn địa chính trị và thương mại toàn cầu chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.
Nhôm không thể tìm thấy đà tăng giá mạnh khi thuế quan được kích hoạt, nhu cầu của Trung Quốc và các biện pháp trừng phạt với Nga cũng khiến triển vọng nhôm không mấy sáng sủa.
4. Năng lượng: Dầu thô lao dốc, thị trường nhạy cảm với OPEC+ và Fed
Điểm nhấn lớn nhất của thị trường năng lượng là giá dầu thô lao dốc mạnh. Brent giảm 2,83% còn 69,52 USD/thùng, WTI giảm 2,79% còn 67,26 USD/thùng. Nguyên nhân chủ yếu do OPEC+ chưa phát đi tín hiệu rõ ràng về cắt giảm sản lượng, trong khi báo cáo việc làm Mỹ thấp hơn kỳ vọng làm dấy lên lo ngại về nhu cầu tiêu thụ dầu toàn cầu.
Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông tiếp tục là yếu tố nhạy cảm, nhưng các thỏa thuận thương mại tạm thời giữa Mỹ và Nhật Bản chỉ phần nào xoa dịu tâm lý thị trường. Thị trường năng lượng toàn cầu trở nên cực kỳ nhạy cảm với các tín hiệu vĩ mô từ Fed, dữ liệu lạm phát, tỷ giá và các chính sách thương mại mới.
5. Tài chính & chỉ số Mỹ: Lạm phát, lao động và USD – Ba thử thách lớn
Kinh tế Mỹ tăng trưởng 3% trong quý II, vượt kỳ vọng. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức thấp nhưng thiếu hụt lao động trở thành rào cản lớn cho sản xuất. USD mạnh lên, tạo áp lực lên giá hàng hoá định giá bằng USD. Nhà đầu tư toàn cầu chờ tín hiệu mới từ Fed về lãi suất, lạm phát và chính sách thương mại.
Kết luận:
Thị trường hàng hoá phái sinh toàn cầu ngày 04/08/2025 tiếp tục là bức tranh đa sắc với nhiều biến động mạnh. Dầu thô giảm sâu, kim loại biến động trái chiều, nông sản tiếp tục chịu áp lực giảm giá. Nhà đầu tư cần liên tục cập nhật dữ liệu quốc tế, tối ưu hóa chiến lược phòng ngừa rủi ro và tận dụng các cơ hội đầu tư ngắn hạn khi thị trường biến động mạnh bởi các yếu tố địa chính trị, kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ toàn cầu.