Ngày 15/12/2025 — Trong tuần vừa qua, sàn giao dịch kim loại LME (London Metal Exchange) và LME Clear đã công bố một loạt thông báo quan trọng liên quan đến quy định giao dịch, quy trình thực hiện quyền chọn, kế hoạch hiện đại hóa nền tảng giao dịch điện tử, cùng các điều chỉnh về kho bãi và thương hiệu giao nhận. Những thay đổi này phản ánh cam kết của sàn giao dịch kim loại LME trong việc nâng cao tính minh bạch, thanh khoản và kỷ luật hoạt động.
Làm rõ Quy tắc Khớp lệnh và hướng dẫn sử dụng mã “Select”
Ngày 11/12, sàn giao dịch kim loại LME ban hành Thông báo 25/231 nhằm làm rõ cách ghi nhận “Give-Up” dựa trên địa điểm khớp lệnh: tùy thuộc vào Venue of Execution, các Give-Up được đưa vào hệ thống Matching sẽ được gán mã “Select” (cho giao dịch điện tử) hoặc “Inter-office” (cho giao dịch liên phòng). Đồng thời, sàn cũng ban hành hướng dẫn chi tiết về việc áp dụng mã “Select” đối với giao dịch khách hàng, nhằm chuẩn hóa báo cáo, giảm thiểu sai sót và tối ưu hóa quy trình đối chiếu sau giao dịch.
Tham vấn sửa đổi quy trình thực hiện quyền chọn và phương án dự phòng
Ngày 10/12, sàn giao dịch kim loại LME và LME Clear mở đợt tham vấn về: (i) đề xuất thay đổi quy trình đáo hạn/”exercise” cho Metal Options; (ii) bổ sung quy trình dự phòng cho cơ chế hiện tại; và (iii) điều chỉnh cần thiết trong Rulebook để triển khai.
Mục tiêu là nâng cao độ tin cậy xử lý vào ngày đáo hạn, có giải pháp dự phòng khi gặp sự cố vận hành, và thống nhất tiêu chuẩn giữa sàn và trung tâm thanh toán bù trừ.
Tiến độ hiện đại hóa cấu trúc thị trường trên sàn giao dịch kim loại LME
Ngày 09/12, sàn giao dịch kim loại LME đã cập nhật lộ trình triển khai các biện pháp nhằm tăng cường thanh khoản và tối ưu hóa cơ chế định giá:
- Áp dụng quy định cấm Giao tiếp Tiền giao dịch (PTC) và Quy tắc Crossing từ 20/02/2026.
- Triển khai Ngưỡng Khối lượng Tối thiểu (MVT) từ 30/03/2026, kèm thời gian thích ứng ba tháng.
- Mở rộng giai đoạn thử nghiệm thị trường cho cơ chế khớp lệnh tự động mới.
Những bước đi này tiếp nối chiến lược “Tăng cường Thanh khoản”, hướng tới giảm thiểu bất cân xứng thông tin, chuẩn hóa hoạt động giao dịch điện tử và nâng cao chiều sâu sổ lệnh.
Nhân sự giao dịch tại The Ring
Ngày 09/12, hai ứng viên được cấp phép giao dịch toàn phần tại The Ring: ông Alfie Ousby (Amalgamated Metal Trading Ltd) và ông Max Lawrence (Sigma Broking Ltd) sau 6 tháng thử việc, theo Quy định 16.6 (Phần 3, LME Rulebook). Đây là động thái bổ sung nguồn lực cho nền tảng đấu giá truyền thống của sàn.
Điều chỉnh mạng lưới kho: niêm yết mới và hủy niêm yết
Trong cùng ngày 08–09/12:
- Singapore: Niêm yết hai kho mới P7 và P9 tại khu vực Tuas South Street, với thời điểm bắt đầu phát hành warrant từ 15/12/2025. Song song đó, sàn giao dịch kim loại LME thông báo hủy niêm yết một kho tại Singapore nhằm tối ưu hóa việc phân bổ năng lực lưu trữ.
- Port Klang, Malaysia: Bổ sung kho BS08 tại Khu Thương mại Tự do vào danh sách niêm yết, với hiệu lực phát hành warrant từ 15/12/2025.
- Kaohsiung, Đài Loan: Thêm kho TKH11 tại Xiaogang vào danh sách niêm yết, bắt đầu phát hành warrant từ 15/12/2025. Việc điều chỉnh và bổ sung các địa điểm kho này nhằm đảm bảo tính liên tục của chuỗi giao nhận vật chất, mở rộng phạm vi địa lý và tăng cường kỷ luật báo cáo tồn kho.
Kiểm soát tài sản thế chấp cuối năm
LME Clear đã ban hành thông tư số 25/047 ngày 08/12 về chu kỳ kiểm soát collateral cuối năm áp dụng cho toàn bộ thành viên, với trọng tâm là tăng cường quản trị rủi ro, đảm bảo đủ vốn bảo chứng và thanh khoản trong giai đoạn tất toán.
Danh mục thương hiệu và dịch vụ kiểm định
Ngày 08/12:
- Đồng (Copper – Grade A): Sàn giao dịch kim loại LME chấp thuận hai thương hiệu MCB‑MJ và DJ‑HS cho giao nhận, với hiệu lực niêm yết ngay lập tức nhưng chỉ được phát hành warrant từ 15/12/2025. Các đơn vị kho phải báo cáo tồn kho ngoài warrant đối với kim loại mang hai nhãn này ngay khi có hiệu lực.
- Sampler & Assayer: BMC Analysis được bổ sung vào danh sách LSA của LME, góp phần nâng cao năng lực kiểm định chất lượng và thành phần cho hoạt động giao nhận vật chất.
Tác động dự kiến
- Giao dịch và hậu kiểm: Việc làm rõ Matching Rules và hướng dẫn Venue Code trên sàn giao dịch kim loại LME giúp giảm thiểu sai sót trong nghiệp vụ, đồng thời hỗ trợ công tác đối soát và tuân thủ cho khối môi giới/clearing.
- Quyền chọn: Quy trình exercise được chuẩn hóa kèm theo cơ chế dự phòng, nhằm giảm thiểu rủi ro vận hành và sai lệch trong xử lý vào ngày đáo hạn.
- Thanh khoản điện tử: Các quy định về PTC ban, Crossing Rule, MVT cùng giai đoạn thử nghiệm lệnh crossing tự động dự kiến sẽ củng cố cạnh tranh giá trên LMEselect và tăng chiều sâu sổ lệnh.
- Kho và thương hiệu: Tối ưu hóa mạng lưới kho và mở rộng thương hiệu đồng tăng lựa chọn nguồn hàng, kèm theo việc siết chặt kỷ luật báo cáo tồn kho nhằm minh bạch hóa cung-cầu vật chất.
(Nguồn LME)