1. Các điểm chính
Về thanh khoản giao dịch, LME vừa gia hạn Chương trình Proprietary Liquidity Programme (PLP) thêm 12 tháng (Thông báo 26/039 ngày 09/02/2026). Điều này cho thấy Sở tiếp tục khuyến khích các thành viên dùng vốn tự doanh để cung cấp lệnh hai chiều, cải thiện độ sâu sổ lệnh và giảm chi phí giao dịch cho thị trường.
Ở mảng giá Premium bền vững, LME cùng công ty “chị em” CPAL thuộc HKEX đã tiến thêm một bước quan trọng: công bố phương pháp luận giá “sustainable metal premium” trên website mới “LME Insight” (thông cáo báo chí ngày 05/02/2026). Trang LME Insight sẽ là kênh phân phối tin tức và giá, mở đường cho việc hình thành mức premium riêng cho kim loại đáp ứng tiêu chuẩn bền vững, gắn chặt hoạt động giao dịch LME với xu hướng ESG và các yêu cầu như CBAM.
Liên quan đến phương pháp luận giá premium bền vững, LME đã phát hành Thông báo 26/038 (05/02/2026) là phản hồi chính thức đối với ý kiến thị trường về “Sustainable Metal Premium Pricing Methodology Discussion Paper” (Notice 25/186). Điều này cho thấy LME đã hoàn tất một vòng tham vấn và đang định hình bộ quy tắc, cách tính và cơ chế công bố giá premium bền vững cho kim loại đủ điều kiện.
Trong mảng kho bãi – warehousing, LME vừa có một số điều chỉnh mạng lưới kho:
– Thông báo 26/037 (04/02/2026) về việc niêm yết mới một kho tại Kaohsiung (Đài Loan), có hiệu lực warrant từ 11/02/2026, mở rộng mạng lưới kho châu Á cho các thành viên.
– Thông báo 26/034 (30/01/2026) về việc hủy niêm yết (delisting) một kho tại Bilbao (Tây Ban Nha).
– Thông báo 26/033 (29/01/2026) làm rõ danh sách một số kho ở Port Klang Free Zone (Malaysia) được phép nhận các kim loại: aluminium alloy, primary aluminium, copper, lead, zinc.
Kèm theo đó, Thông báo 26/035 (02/02/2026) nhắc lại nghĩa vụ thanh toán tiền thuê kho hằng năm vào tháng 3/2026, hướng tới kỷ luật tài chính và vận hành ổn định hệ thống kho.
Về tư cách thành viên, Thông báo 26/036 (04/02/2026) cho biết LME đã chấp thuận việc R.J. O’Brien Limited (RJO) – một thành viên Category 2 – rút khỏi Sở theo điều 10.3(a) của Rulebook. Đây là ví dụ về việc luồng thành viên được điều chỉnh theo chiến lược kinh doanh của từng tổ chức, trong khi LME duy trì khuôn khổ pháp lý chặt chẽ.
Về quản trị rủi ro và thanh toán bù trừ (LME Clear), đầu tháng 2/2026 có các thông báo kỹ thuật:
– Thông tin về “Risk 26 006 LME Clear Haircut Circular February 2026” (03/02/2026), liên quan đến mức haircut áp dụng với tài sản thế chấp và thanh khoản, thể hiện việc rà soát lại rủi ro thị trường, rủi ro tín dụng trong môi trường biến động.
– Thông báo 26/005 (02/02/2026) về việc cập nhật bộ tham số ký quỹ SPAN margin parameters cho tháng 2/2026, ảnh hưởng trực tiếp đến yêu cầu ký quỹ của thành viên.
Những động thái này cho thấy LME Clear vẫn chủ động điều chỉnh khung rủi ro để phù hợp với biến động giá kim loại và yêu cầu quản lý rủi ro sau các chuẩn mực CCP quốc tế (CPMI–IOSCO, v.v.).
2. Bức tranh tổng thể LME đến ngày 10/02/2026
LME tiếp tục củng cố thanh khoản và chất lượng khớp lệnh trên các nền tảng giao dịch (Ring, điện tử, điện thoại) thông qua chương trình PLP và hệ thống LMEselect, LMEsmart,…, nhằm đảm bảo giá LME vẫn là chuẩn tham chiếu toàn cầu cho kim loại màu, ferrous và EV metals.
LME đẩy mạnh chiến lược bền vững, kết nối sản phẩm tài chính (giá premium) với tiêu chí môi trường – xã hội – quản trị, thông qua LME Insight và bộ phương pháp luận sustainable premium. Điều này liên kết chặt với các sáng kiến như LMEpassport, báo cáo CBAM emissions, và các công cụ hỗ trợ doanh nghiệp đáp ứng yêu cầu chuỗi cung ứng xanh.
Trong mảng kho bãi và logistics, Sở duy trì, điều chỉnh mạng lưới kho toàn cầu: thêm điểm kho tại Đài Loan, tinh chỉnh danh sách kho ở châu Âu và Đông Nam Á, đồng thời duy trì kỷ luật tài chính qua nhắc nhở thanh toán tiền thuê kho. Mạng lưới này vẫn là nền tảng cho chức năng “market of last resort” – nơi có thể giao/nhận kim loại thực.
Về quản lý rủi ro và bù trừ, LME Clear vẫn vận hành khung quản trị rủi ro chặt chẽ: thường xuyên cập nhật tham số SPAN, haircut tài sản thế chấp, cung cấp các báo cáo về volumes, SPAN files, margin parameter files và tuân thủ chuẩn CPMI–IOSCO. Điều này làm nền cho sự an toàn và ổn định của toàn bộ hệ sinh thái LME.
Hệ thống quy định và quản trị vẫn được duy trì thông qua LME Rulebook, LME Clear Rulebook, các key compliance notices, cùng với cấu trúc governance, regulation, responsibility (responsible sourcing, sustainability, diversity & inclusion, conduct…). Việc xử lý các thay đổi thành viên như trường hợp RJO thể hiện việc áp dụng Rulebook trong thực tế.
Song song, LME vẫn triển khai các sáng kiến chiến lược như “Modernising the market”, “Strengthening the market”, “Sustainability”, “EV metals” và các hoạt động cộng đồng như LME Week, cho thấy LME đang cân bằng mục tiêu hiện đại hóa, tăng tính minh bạch, nhưng vẫn giữ những đặc trưng riêng phục vụ cộng đồng kim loại vật chất toàn cầu.
Tóm lại, đến ngày 10/02/2026, LME đang ở giai đoạn củng cố thanh khoản, siết chặt và tinh chỉnh quản lý rủi ro, tối ưu mạng lưới kho bãi, và đặc biệt là đẩy mạnh trục bền vững – premium pricing – dữ liệu số (LME Insight, LMEpassport, CBAM) trong khuôn khổ quản trị và pháp lý chặt chẽ của một CCP và sở giao dịch toàn cầu.