Ngày 04/08, giá dầu thô giảm mạnh do OPEC+ tăng sản lượng và lo ngại nhu cầu yếu, nông sản tiếp tục giảm vì nguồn cung lớn và xuất khẩu chậm lại, kim loại biến động mạnh với đồng giảm sâu. USD mạnh lên, thị trường toàn cầu thận trọng trước các chính sách tiền tệ và thương mại Mỹ.
Lãi Suất Mỹ, Chiến Tranh Thương Mại Và Sự Biến Động – Định Hình Tương Lai Thị Trường Hàng Hoá Phái Sinh Toàn Cầu
Thế giới tài chính đang trải qua một giai đoạn chuyển mình sâu sắc, khi mọi biến động từ Washington, Bắc Kinh, Moscow đến Riyadh đều có thể tạo ra sóng gió trên các sàn giao dịch hàng hoá phái sinh toàn cầu. Trong bức tranh đó, ba yếu tố nổi bật nhất – chính sách tiền tệ Mỹ, chiến tranh thương mại và những bất ổn địa chính trị – đang cùng lúc định hình lại nền tảng vận động của giá cả hàng hoá cơ bản.
1. Năng lượng: Dầu thô lao dốc, thị trường chao đảo vì OPEC+ và tín hiệu Fed
Phiên giao dịch ngày 03/08 ghi nhận giá dầu Brent giảm 2,83% còn 69,52 USD/thùng, WTI giảm 2,79% còn 67,26 USD/thùng – mức thấp nhất nhiều tuần. Nguyên nhân chính là OPEC+ tuyên bố chấm dứt cắt giảm sản lượng tự nguyện, nâng sản lượng thêm 548.000 thùng/ngày từ tháng 9. Cung tăng, trong khi nhu cầu tiêu thụ dầu toàn cầu vẫn yếu do tăng trưởng kinh tế Mỹ và châu Âu chậm lại, kéo giá dầu xuống sâu.
Thêm vào đó, báo cáo việc làm Mỹ thấp hơn kỳ vọng, tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ, khiến nhà đầu tư lo ngại nhu cầu năng lượng sẽ chưa thể phục hồi mạnh. Động thái giữ lãi suất cao của Fed càng làm đồng USD mạnh lên, khiến dầu trở nên đắt đỏ hơn đối với các quốc gia ngoài Mỹ.
Địa chính trị vẫn là yếu tố khó lường. Căng thẳng tại Trung Đông, lo ngại về nguồn cung từ Iran và Iraq cùng các lệnh trừng phạt mới của Mỹ khiến thị trường năng lượng cực kỳ nhạy cảm với mọi thông tin mới.
2. Kim loại: Đồng rơi tự do, vàng tăng nhẹ nhờ dòng tiền trú ẩn
Nhóm kim loại tuần qua biến động mạnh. Giá đồng trên sàn COMEX giảm sâu nhất lịch sử – gần 18% trong một phiên – do Mỹ áp thuế bổ sung 40% với hàng hóa Brazil, nâng tổng mức thuế lên 50%. Chênh lệch giá đồng COMEX – LME nới rộng, phản ánh tâm lý phòng ngừa rủi ro và lo ngại thiếu hụt nguồn cung cục bộ.
Bạc giảm giá do nhu cầu trú ẩn kim loại quý giảm, khi thị trường kỳ vọng Fed giữ lãi suất cao, USD mạnh lên làm giảm sức mua. Tuy nhiên, vàng và bạc vẫn giữ vai trò trú ẩn nhất định khi bất ổn địa chính trị, thương mại chưa hạ nhiệt. Nhôm, quặng sắt cũng giảm do nhu cầu Trung Quốc yếu và các biện pháp trừng phạt với Nga.
3. Nông sản: Nguồn cung dồi dào, xuất khẩu Mỹ chậm lại, giá tiếp tục giảm
Thị trường nông sản tiếp tục chịu áp lực giảm giá. Giá ngô giảm 0,4% còn 172 USD/tấn, đậu tương giảm 0,69% còn 386 USD/tấn. Lý do chính là thời tiết thuận lợi tại Mỹ, Brazil giúp dự báo sản lượng tăng mạnh, nguồn cung toàn cầu dồi dào. Tồn kho cao tại Mỹ, Brazil, xuất khẩu Mỹ chậm lại do USD mạnh và cạnh tranh từ Nam Mỹ.
Trung Quốc, EU giảm nhập khẩu do tồn kho nội địa lớn và đàm phán thương mại Mỹ – Trung chưa có đột phá. Cơ cấu vị thế bán trên thị trường phái sinh tăng, đè nén tâm lý đầu tư, giá khó hồi phục ngắn hạn. Thị trường chờ báo cáo cung – cầu mới của USDA, kỳ vọng doanh số bán ngô vụ cũ tăng có thể hỗ trợ giá trong ngắn hạn.
4. Nguyên liệu công nghiệp: Áp lực bán lan rộng, bông và cà phê biến động trái chiều
Tồn kho cao tại Trung Quốc, nhu cầu yếu từ dệt may, sản xuất lốp xe, chính sách thuế quan mới của Mỹ và EU khiến giá cao su, bông tiếp tục giảm nhẹ. Các doanh nghiệp xuất khẩu từ Đông Nam Á, Ấn Độ chuyển hướng thị trường nội địa và châu Phi để bù đắp đơn hàng giảm sút từ Mỹ, EU.
Cà phê ghi nhận diễn biến trái chiều: Robusta tăng nhờ lo ngại mùa màng tại Việt Nam, trong khi Arabica chịu áp lực giảm từ nguồn cung dồi dào và đồng USD hồi phục. Đường giảm do sản lượng toàn cầu tăng ở Brazil, còn cacao vẫn tiềm ẩn rủi ro tăng giá do thời tiết bất lợi ở châu Phi.
5. Tài chính & chỉ số Mỹ: Lạm phát, lao động và USD – Ba thử thách lớn
Kinh tế Mỹ tăng trưởng 3% quý II, vượt kỳ vọng. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức thấp nhưng thiếu hụt lao động trở thành rào cản lớn cho sản xuất. USD mạnh lên, tạo áp lực lên giá hàng hoá định giá bằng USD. Nhà đầu tư toàn cầu chờ tín hiệu mới từ Fed về lãi suất, lạm phát và chính sách thương mại.
Kết luận: Thị trường hàng hoá phái sinh toàn cầu ngày 04/08/2025 là bức tranh đa sắc với nhiều biến động mạnh. Dầu thô giảm sâu, kim loại biến động trái chiều, nông sản tiếp tục chịu áp lực giảm giá. Nhà đầu tư cần liên tục cập nhật dữ liệu quốc tế, tối ưu hóa chiến lược phòng ngừa rủi ro và tận dụng các cơ hội đầu tư ngắn hạn khi thị trường biến động mạnh bởi các yếu tố địa chính trị, kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ toàn cầu.