Thị trường hàng hóa phái sinh ngày 21/08/2025 ghi nhận biến động mạnh do lạm phát Mỹ tiếp tục gia tăng, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.2% và dòng chảy xuất nhập khẩu toàn cầu gặp nhiều thách thức. Các nhóm nông sản, nguyên liệu công nghiệp, kim loại và năng lượng đều chịu tác động rõ rệt từ các yếu tố kinh tế vĩ mô này.
I. Tổng quan kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến hàng hóa phái sinh toàn cầu
Ngày 21/08/2025, thị trường tài chính và hàng hóa phái sinh toàn cầu tiếp tục đối mặt với nhiều áp lực khi các chỉ số kinh tế chủ chốt của Mỹ như CPI, tỷ lệ thất nghiệp và các số liệu về xuất nhập khẩu đều phát đi những tín hiệu trái chiều. CPI của Mỹ tiếp tục tăng, phản ánh lạm phát chưa được kiểm soát triệt để, kéo theo những lo ngại về việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể duy trì hoặc tăng lãi suất trong thời gian tới. Tỷ lệ thất nghiệp Mỹ tháng 7/2025 tăng lên 4.2%, cao hơn mức dự báo và tháng trước, cho thấy thị trường lao động có dấu hiệu suy yếu. Ngoài ra, xuất nhập khẩu Mỹ và nhiều nền kinh tế lớn khác cũng đang đối mặt với tình trạng tăng trưởng chậm lại do căng thẳng thương mại và các rào cản phi thuế quan mới được áp dụng.
II. Phân tích chi tiết theo từng nhóm hàng hóa phái sinh chủ lực
- Nông sản
Thị trường nông sản phái sinh ngày 21/08/2025 chịu ảnh hưởng lớn từ các yếu tố vĩ mô như lạm phát, tỷ giá USD và diễn biến xuất nhập khẩu. CPI Mỹ tăng kéo theo chi phí đầu vào sản xuất nông nghiệp như phân bón, nhiên liệu, vận chuyển tăng mạnh. Điều này khiến giá các mặt hàng nông sản chủ lực như lúa mì, ngô, đậu tương trên các sàn giao dịch phái sinh lớn tiếp tục duy trì ở mức cao.
Bên cạnh đó, tỷ lệ thất nghiệp Mỹ tăng lên 4.2% làm dấy lên lo ngại về sức mua trong nước suy yếu, có thể ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu thụ nông sản nội địa và xuất khẩu. Tuy nhiên, trong bối cảnh đồng USD có xu hướng suy yếu do kỳ vọng FED sẽ thận trọng hơn với việc tăng lãi suất, các nước nhập khẩu nông sản từ Mỹ có thể tận dụng lợi thế tỷ giá để tăng mua vào, hỗ trợ giá nông sản trên thị trường quốc tế.
Xuất nhập khẩu nông sản toàn cầu cũng ghi nhận nhiều biến động khi các nước lớn như Trung Quốc, Ấn Độ, EU áp dụng các chính sách bảo hộ, hạn chế xuất khẩu một số mặt hàng chiến lược nhằm đảm bảo an ninh lương thực nội địa. Điều này càng làm tăng thêm sức ép lên nguồn cung nông sản toàn cầu, đẩy giá phái sinh lên cao.
- Nguyên liệu công nghiệp
Nhóm nguyên liệu công nghiệp như cao su, bông, cà phê, ca cao… tiếp tục chịu tác động mạnh từ diễn biến lạm phát và dòng chảy thương mại toàn cầu. Chi phí vận chuyển và sản xuất tăng cao do giá dầu và chi phí logistics leo thang, khiến giá thành các mặt hàng nguyên liệu công nghiệp tăng đáng kể trên các sàn phái sinh.
Tỷ lệ thất nghiệp Mỹ tăng và lạm phát cao cũng khiến nhu cầu tiêu dùng các sản phẩm công nghiệp tại các thị trường lớn như Mỹ, EU, Nhật Bản có dấu hiệu chững lại. Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến sức mua nguyên liệu đầu vào của các ngành công nghiệp nhẹ, đặc biệt là dệt may, da giày, chế biến thực phẩm.
Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, đồng USD yếu đi đã phần nào hỗ trợ xuất khẩu nguyên liệu công nghiệp từ các nước sản xuất lớn sang Mỹ và EU, giúp cân bằng phần nào áp lực giảm giá do nhu cầu nội địa suy yếu.
- Kim loại
Thị trường kim loại phái sinh ngày 21/08/2025 tiếp tục ghi nhận diễn biến trái chiều giữa các nhóm kim loại quý và kim loại công nghiệp. Giá vàng duy trì ở mức cao khi nhà đầu tư tìm kiếm kênh trú ẩn an toàn trước lo ngại lạm phát tiếp tục leo thang, bất ổn địa chính trị và rủi ro suy thoái kinh tế toàn cầu. Giá vàng trong nước và thế giới đều phá đỉnh mới, chênh lệch giá giữa hai thị trường tiếp tục nới rộng.
Kim loại công nghiệp như đồng, nhôm, nickel… cũng ghi nhận mức tăng nhất định do nhu cầu sản xuất ở một số khu vực như Trung Quốc, Ấn Độ vẫn duy trì ở mức cao nhờ các gói kích thích kinh tế và đầu tư hạ tầng. Tuy nhiên, áp lực từ việc chi phí sản xuất tăng, đặc biệt là giá năng lượng và vận chuyển, khiến biên lợi nhuận ngành luyện kim bị thu hẹp.
Tỷ lệ thất nghiệp Mỹ tăng làm dấy lên lo ngại về nhu cầu tiêu thụ kim loại trong ngành xây dựng và sản xuất tại Mỹ sẽ suy yếu trong thời gian tới. Điều này có thể tạo áp lực điều chỉnh giảm lên giá các hợp đồng phái sinh kim loại trong trung hạn.
- Năng lượng
Nhóm năng lượng, đặc biệt là dầu thô và khí tự nhiên, tiếp tục biến động mạnh dưới tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô và địa chính trị. Giá dầu thô WTI và Brent duy trì ở mức cao do nguồn cung toàn cầu bị thắt chặt bởi các lệnh cắt giảm sản lượng của OPEC+ và xung đột tại một số khu vực sản xuất dầu chủ chốt. Giá xăng tại nhiều thị trường châu Á, trong đó có Việt Nam, cũng tăng trở lại trong kỳ điều hành mới nhất.
Lạm phát cao kéo theo chi phí sản xuất và vận chuyển tăng mạnh, khiến giá thành các sản phẩm năng lượng tăng theo. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp Mỹ tăng lên 4.2% và dấu hiệu tăng trưởng kinh tế chậm lại tại nhiều quốc gia lớn làm dấy lên lo ngại về nhu cầu tiêu thụ năng lượng trong thời gian tới có thể suy yếu, tạo áp lực điều chỉnh giảm lên giá dầu và khí tự nhiên trên các sàn phái sinh.
Ngoài ra, các yếu tố địa chính trị như căng thẳng thương mại Mỹ-Trung, bất ổn tại Trung Đông và các chính sách bảo hộ năng lượng tại châu Âu cũng góp phần làm gia tăng biến động trên thị trường năng lượng toàn cầu.
III. Kết luận
Thị trường hàng hóa phái sinh toàn cầu ngày 21/08/2025 đang trong giai đoạn biến động mạnh dưới tác động đồng thời của lạm phát cao, tỷ lệ thất nghiệp Mỹ tăng, xuất nhập khẩu toàn cầu gặp khó và các yếu tố địa chính trị phức tạp. Nhà đầu tư cần theo dõi sát các chỉ số kinh tế vĩ mô, chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn cũng như diễn biến cung-cầu từng nhóm hàng hóa để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp, hạn chế rủi ro trước các biến động khó lường của thị trường.