Tổng hợp tin tức hàng hoá phái sinh ngày 19/12/2025, bức tranh vĩ mô toàn cầu xoay quanh báo cáo CPI Mỹ tháng 11 giảm về 2,7% – nhưng giới chuyên gia cảnh báo tín hiệu méo do ảnh hưởng đóng cửa chính phủ – qua đó làm suy yếu USD và hỗ trợ vàng. Chứng khoán toàn cầu tiếp tục nhịp tăng, trong khi châu Á theo dõi khả năng BOJ điều chỉnh chính sách. Nhóm năng lượng và kim loại cơ bản biến động theo dữ liệu cầu từ Trung Quốc; nông sản phân hóa theo dòng hàng.
- CPI Mỹ tháng 11 tăng 2,7% so với cùng kỳ, thấp hơn dự báo, song bị méo do phương pháp thu thập dữ liệu sau đóng cửa chính phủ – Fed kêu gọi đọc dữ liệu với “con mắt hoài nghi”. USD suy yếu, vàng giữ đà tăng nhờ kỳ vọng nới lỏng và tâm lý trú ẩn.
- Hàm ý giao dịch: Với vàng, ưu tiên mua khi điều chỉnh ở khung ngắn–trung hạn; đặt dừng lỗ chặt quanh các vùng kháng cự kỹ thuật. Với USD/DXY, hạn chế giả định dài hạn khi dữ liệu còn nhiễu.
Vĩ mô & Thị trường
- Mỹ: Lạm phát thấp hơn dự báo nhưng tín hiệu nhiễu; thất nghiệp tăng, củng cố kỳ vọng Fed thận trọng với lộ trình cắt giảm lãi suất. Chứng khoán Mỹ duy trì mức cao kỷ lục mới nhờ kỳ vọng AI và nới lỏng.
- Châu Á: Thị trường theo dõi cuộc họp của BOJ; tâm lý rủi ro cải thiện, cổ phiếu châu Á đồng pha với đà tăng của Wall Street.
- Vận tải biển: Chỉ số Baltic Dry giảm về đáy hơn 1 tháng do giá cước giảm ở các phân khúc capesize/panamax/supramax – tín hiệu chi phí vận tải hàng rời hạ nhiệt có thể tác động đến basis và logistics của hàng hóa.
Năng lượng
- Dầu thô: WTI/Brent dao động trong biên độ; USD yếu thường hỗ trợ giá nhưng thị trường vẫn bị chi phối bởi dư cung và tin địa chính trị. Theo dõi dữ liệu tồn kho và crack spread để đánh giá biên lợi nhuận lọc dầu.
- Khí tự nhiên: Nhạy cảm với thời tiết mùa đông và tồn kho; giao dịch theo vùng, tránh đòn bẩy cao.
Kim loại
- Vàng/bạc: Hưởng lợi từ USD yếu và kỳ vọng nới lỏng; đà tăng cần xác nhận bằng dữ liệu lạm phát và lao động kế tiếp.
- Kim loại cơ bản: Đồng/nhôm thận trọng theo cầu Trung Quốc; quặng sắt chịu tác động từ biên lợi nhuận thép và kỳ vọng bổ sung nguồn cung.
Nông sản
- Đậu tương: Dòng hàng Mỹ–Trung duy trì theo lịch xếp dỡ đến giữa tháng 12, hỗ trợ giá trong biên; song triển vọng vụ mùa Nam Mỹ vẫn là biến số chính.
- Lúa mì/ngô: Lúa mì chịu áp lực từ tồn kho toàn cầu; ngô theo kỳ vọng nguồn cung dồi dào. Theo dõi báo cáo USDA và tiến độ mua châu Á.
- Cà phê/đường: Biến động theo tiền tệ và cung khu vực; cà phê robusta nhạy tin sản lượng Brazil/Việt Nam, đường theo chu kỳ mía và chi phí năng lượng.
Nguyên liệu công nghiệp
- Ca cao: Duy trì nền giá cao nhờ thắt chặt cung Tây Phi; dòng vốn quan tâm đến hàng hóa “câu chuyện” tiếp tục.
- Cao su/cotton: Theo dõi chi phí vận tải và cầu từ Trung Quốc; giao dịch thận trọng khi tín hiệu sản xuất và bán lẻ suy yếu.
Chiến lược & Quản trị rủi ro
- Kim loại quý: Ưu tiên mua khi điều chỉnh với vàng/bạc, dừng lỗ động (trailing stop) để bảo vệ lợi nhuận trong biến động tin vĩ mô.
- Năng lượng: Giao dịch dầu theo phạm vi, bám sát lịch EIA/IEA/OPEC và headline địa chính trị; hạn chế over-leverage.
- Nông sản/Nguyên liệu công nghiệp: Bám sát mùa vụ Nam Mỹ, dữ liệu xuất khẩu, và basis nội–ngoại; tối ưu chi phí ký quỹ và quản trị vị thế.
Kết luận
Ngày 19/12/2025, USD suy yếu do báo cáo CPI méo tín hiệu tạo điều kiện để vàng giữ đà, trong khi chứng khoán toàn cầu tăng và châu Á chờ BOJ. Năng lượng, kim loại cơ bản và nông sản phản ứng khác nhau theo thông tin cung–cầu và dữ liệu Trung Quốc. Nhà đầu tư nên duy trì kỷ luật, bám sát lịch dữ liệu và tin vận tải để tối ưu hiệu quả giao dịch.