Thị trường hàng hóa phái sinh ngày 17/12/2025 ghi nhận biến động mạnh ở nhóm năng lượng: dầu bật tăng khi Nhà Trắng ra lệnh phong tỏa tàu dầu bị trừng phạt, trong bối cảnh nguồn cung toàn cầu vốn dư thừa. Ngược lại, dữ liệu kinh tế Trung Quốc yếu đi làm giảm kỳ vọng cầu đối với kim loại công nghiệp; vàng dao động theo nhịp đồng USD và lập trường chính sách lãi suất.
Tin nổi bật: Dầu tăng giá nhờ rủi ro cung – lệnh phong tỏa tàu dầu
- WTI phục hồi quanh vùng 56 USD/thùng, Brent nhích lên, sau thông tin Mỹ yêu cầu phong tỏa tàu dầu liên quan các lệnh trừng phạt; diễn biến này làm nổi bật rủi ro gián đoạn vận chuyển giữa bối cảnh thị trường đã chịu áp lực dư cung.
- Tuy nhiên, đà tăng bị kìm hãm bởi kỳ vọng hòa bình Nga–Ukraine tiến triển và tín hiệu cầu yếu tại châu Á, khiến nhà đầu tư thận trọng với xu hướng bền vững.
Vĩ mô Mỹ–Trung: USD yếu, Trung Quốc chững lại
- Mỹ: Đồng USD (DXY) duy trì xu hướng giảm trong tháng 12 trên TradingView, phản ánh kỳ vọng chính sách nới lỏng dần và dữ liệu tăng trưởng hạ nhiệt. Điều này thường hỗ trợ vàng và phần nào các hàng hóa định giá bằng USD.
- Trung Quốc: Sản lượng công nghiệp và bán lẻ tháng 11 suy yếu hơn kỳ vọng, gia tăng kêu gọi cải cách và hỗ trợ tài khóa; khẩu vị rủi ro với kim loại cơ bản vì vậy thận trọng hơn.
Năng lượng
- Dầu thô: Giá phục hồi trong ngày nhưng vẫn nằm trong kênh giảm của quý IV do dư cung từ OPEC+ và ngoài OPEC; rủi ro địa chính trị nâng biến động ngắn hạn, song bức tranh cung–cầu vẫn là lực cản cho xu hướng tăng kéo dài.
- Khí tự nhiên: Dao động theo thời tiết mùa đông châu Âu/Mỹ; biến động ngắn hạn cao, chưa có xu hướng bền. (Tham chiếu giá tức thời và xu hướng tổng hợp).
Kim loại
- Vàng: Duy trì vùng tăng trung hạn khi USD suy yếu; thị trường cân bằng giữa kỳ vọng cắt giảm lãi suất năm 2026 và các phát biểu thận trọng của Fed.
- Kim loại cơ bản: Đồng, nhôm biến động hẹp; tâm điểm là nhu cầu Trung Quốc chững lại và câu chuyện nguồn cung từng thị trường. Quặng sắt chịu tác động từ kỳ vọng tăng nguồn cung và nhu cầu xây dựng yếu.
Nông sản
- Đậu tương: Dòng hàng Mỹ sang Trung Quốc duy trì theo lịch xếp dỡ đến giữa tháng 12, hỗ trợ giá trong biên độ; song triển vọng vụ mùa Nam Mỹ và biến động vận tải vẫn là biến số chính.
- Lúa mì/ngô: Lúa mì chịu áp lực từ tồn kho toàn cầu cao; ngô yếu theo kỳ vọng nguồn cung dồi dào. Theo dõi thêm tiến độ mua hàng Trung Quốc và cập nhật xuất khẩu USDA.
Nguyên liệu công nghiệp
- Ca cao/cà phê: Ca cao duy trì nền giá cao do thắt chặt cung tại Tây Phi; cà phê chịu tác động trái chiều từ tiền tệ và kỳ vọng sản lượng Brazil. Xu hướng nhạy tin quỹ chỉ số và thời tiết. (Tổng hợp từ dòng tin quốc tế và theo dõi bảng giá).
- Cao su/đường: Biến động theo cung–cầu khu vực và chi phí năng lượng; chưa có tín hiệu bứt phá trong ngày.
Chiến lược & Quản trị rủi ro
- Năng lượng: Với WTI/Brent, ưu tiên giao dịch theo phạm vi (range) và theo dõi sát lịch tồn kho/điện báo địa chính trị; đặt dừng lỗ chặt do biến động headline.
- Kim loại: Vàng thuận lợi nhờ USD yếu; kim loại cơ bản cần xác nhận cầu từ Trung Quốc trước khi mở rộng vị thế.
- Nông sản/Nguyên liệu công nghiệp: Bám sát tiến độ xuất khẩu và thời tiết Nam Mỹ; quản trị basis giữa thị trường nội–ngoại khi xây dựng vị thế.
Kết luận
Ngày 17/12/2025, dầu trở thành tâm điểm khi rủi ro cung tăng từ lệnh phong tỏa tàu bị trừng phạt, nhưng xu hướng trung hạn vẫn chịu sức ép dư cung. Vàng hưởng lợi từ USD yếu; kim loại cơ bản thận trọng trước dữ liệu Trung Quốc kém; nông sản phân hóa theo dòng hàng và mùa vụ. Nhà đầu tư nên duy trì kỷ luật và theo dõi sát tin vĩ mô để tối ưu hiệu quả giao dịch.