Thị trường hàng hóa phái sinh mở phiên 11/12/2025 trong bối cảnh chỉ số USD suy yếu trước cuộc họp của Fed, hỗ trợ nhóm kim loại cơ bản phục hồi. Nông sản biến động trái chiều; nguyên liệu công nghiệp ghi nhận ca cao tăng mạnh; trong khi quặng sắt và thép kỳ hạn chịu áp lực từ nguồn cung mới.
Tin nổi bật: Đồng phục hồi khi USD giảm và kỳ vọng kích thích tại Trung Quốc
- Đồng LME tăng trở lại gần đỉnh kỷ lục, nhờ kỳ vọng các gói hỗ trợ lĩnh vực bất động sản ở Trung Quốc và đồng USD suy yếu. Điều này cải thiện triển vọng nhu cầu kim loại công nghiệp, kéo nhóm kim loại cơ bản hồi phục.
- Hàm ý giao dịch: Ưu tiên chiến lược mua khi điều chỉnh cho các hợp đồng đồng và nhôm, chú ý biên độ lớn quanh vùng kháng cự; thiết lập mức dừng lỗ nghiêm ngặt do biến động theo tin Fed.
Vĩ mô & Chỉ số
- USD Index (DXY) giảm trong sáng 11/12, thị trường chờ thông tin chính sách từ Fed.
- Chứng khoán quốc tế tăng, VIX giảm, phản ánh tâm lý rủi ro cải thiện – yếu tố thường hỗ trợ hàng hóa chu kỳ.
- Trên thị trường phái sinh Việt Nam, thanh khoản gần đây hạ nhiệt ở chứng khoán phái sinh, khối ngoại tăng tỷ trọng giao dịch – lưu ý tương quan tâm lý với hàng hóa.
Nông sản: Lúa mì giảm, ngô yếu; đậu tương hồi phục nhờ mua xuất khẩu
- Lúa mì CBOT chịu áp lực từ dự báo tồn kho cuối kỳ toàn cầu tăng và nâng sản lượng tại các nhà cung cấp lớn; giá chạm vùng thấp nhất từ cuối tháng 10.
- Ngô suy yếu theo xu hướng và do triển vọng sản lượng dồi dào tại Nam Mỹ; sản lượng ethanol Mỹ giảm tuần gần nhất.
- Đậu tương phục hồi sau các thông báo mua mới, nhưng vẫn chịu sức ép từ kỳ vọng vụ mùa Nam Mỹ thuận lợi.
- Thị trường nội địa: Giá gạo trong nước 11/12 giảm nhẹ 100 đồng/kg ở một số chủng loại; giao dịch chậm, giá vững.
- Hàm ý: Theo dõi báo cáo xuất khẩu tuần của USDA và thời tiết Nam Mỹ; giao dịch nông sản ưu tiên kịch bản theo vùng giá, quản trị rủi ro trước biến động basis giữa thị trường nội–ngoại.
Nguyên liệu công nghiệp: Ca cao tăng mạnh; cà phê trong nước nhích lên
- Ca cao tăng vượt 6.000 USD/tấn nhờ kỳ vọng được thêm vào BCOM và tín hiệu thắt chặt cung từ Tây Phi.
- Cà phê: Một số cập nhật cho thấy giá trong nước tăng nhẹ; quốc tế chịu tác động từ dự báo sản lượng Brazil và yếu tố tiền tệ.
- Hàm ý: Ca cao nhạy tin cung–cầu và dòng quỹ chỉ số; cân nhắc chiến lược theo xu hướng với khối lượng thận trọng.
Kim loại: Đồng dẫn dắt, nhôm và thiếc tăng; kẽm và niken trái chiều
- Đồng: Phục hồi khi USD giảm và kỳ vọng kích thích tại Trung Quốc; nguồn cung thắt chặt bên ngoài Mỹ duy trì rủi ro thiếu hụt.
- Nhôm, thiếc tăng nhẹ; kẽm, niken điều chỉnh.
- Quặng sắt và thép kỳ hạn giảm do nguồn cung Simandou chuẩn bị tăng và nhu cầu Trung Quốc suy yếu; trong nước giá thép xây dựng ổn định theo các doanh nghiệp lớn.
- Hàm ý: Kim loại cơ bản phù hợp chiến lược mua khi điều chỉnh; riêng quặng sắt/thép chịu rủi ro cung, ưu tiên giao dịch thận trọng.
Năng lượng: Theo dõi giá dầu trước tin Fed và tồn kho
- Dầu thô: Biến động theo kỳ vọng chính sách tiền tệ và dữ liệu tồn kho; USD yếu thường hỗ trợ giá nhưng cần xác nhận bằng số liệu cung–cầu.
- Khí tự nhiên: Diễn biến phụ thuộc thời tiết và tồn kho mùa đông.
- Hàm ý: Giữ kỷ luật với hợp đồng WTI/Brent, tránh đòn bẩy cao trước các sự kiện vĩ mô.
Chiến lược & Quản trị rủi ro
- Theo dõi lịch dữ liệu Mỹ (Fed, lạm phát, lao động) và thông báo từ các sở giao dịch; biến động có thể tăng mạnh theo sự kiện.
- Áp dụng dừng lỗ động với nhóm kim loại/năng lượng; nông sản chú trọng mùa vụ và basis.
- Tối ưu chi phí ký quỹ, tránh quá đòn bẩy khi thanh khoản thấp.
Kết luận
Ngày 11/12/2025 ghi nhận nhóm kim loại – dẫn dắt bởi đồng – phục hồi nhờ USD suy yếu và kỳ vọng kích thích tại Trung Quốc; nông sản phân hóa, ca cao tăng mạnh trong nhóm nguyên liệu công nghiệp; quặng sắt và thép chịu áp lực cung. Nhà đầu tư nên bám sát dữ liệu vĩ mô và tin cung–cầu để tối ưu hiệu quả giao dịch.