1. Tiêu điểm: Vàng neo đỉnh trên 5.040 USD/oz nhờ kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất
Theo dữ liệu giá hàng hóa quốc tế, hợp đồng vàng tương lai đang được giao dịch quanh vùng 5.040–5.060 USD/oz trong ngày 11/02/2026, chỉ giảm rất nhẹ so với phiên trước nhưng vẫn duy trì sát đỉnh lịch sử ghi nhận trong tháng 1. Chỉ trong 1 năm, giá vàng đã tăng hơn 70%, phản ánh làn sóng tìm kiếm tài sản trú ẩn trước rủi ro suy giảm tăng trưởng và bất ổn địa chính trị.
Động lực chính đến từ kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ sớm bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất trong năm 2026. Lãi suất giảm khiến chi phí cơ hội nắm giữ vàng thấp hơn, đồng thời gây áp lực lên đồng USD, qua đó hỗ trợ giá vàng. Trên thị trường phái sinh, các hợp đồng vàng vẫn duy trì trạng thái “mua ròng” mạnh của giới đầu cơ, thể hiện niềm tin vào xu hướng tăng trung – dài hạn.
Đối với nhà đầu tư Việt Nam giao dịch hàng hoá phái sinh quốc tế, vàng tiếp tục là mặt hàng tâm điểm trong nhóm kim loại quý, với biên độ dao động lớn nhưng xu hướng chủ đạo vẫn là tăng, phù hợp với chiến lược giao dịch theo xu hướng kết hợp quản trị rủi ro chặt chẽ.
2. Vĩ mô & năng lượng: Dầu giữ giá nhờ căng thẳng Mỹ – Iran, nhưng áp lực dư cung còn lớn
Trên thị trường năng lượng, giá dầu thô đang trong trạng thái “đi ngang trong biên độ”. Theo bảng giá hàng hoá của Trading Economics, dầu WTI hiện quanh 64,3 USD/thùng và dầu Brent quanh 69,2 USD/thùng, tăng nhẹ khoảng 0,5–0,7% so với phiên trước.
Theo hãng tin Reuters, căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran tiếp tục làm gia tăng rủi ro gián đoạn nguồn cung tại khu vực Trung Đông, qua đó hỗ trợ giá dầu. Tuy nhiên, triển vọng trung – dài hạn của thị trường dầu vẫn chịu áp lực từ:
- Sản lượng dầu đá phiến Mỹ và một số khu vực ngoài OPEC tăng ổn định.
- Tổ chức OPEC+ duy trì quan điểm “điều tiết dần” sản lượng, ưu tiên ổn định thị trường hơn là đẩy giá lên quá cao.
- Nhu cầu toàn cầu có dấu hiệu chậm lại trong bối cảnh tốc độ tăng trưởng kinh tế thế giới suy yếu.
Với nhà đầu tư phái sinh, mặt hàng dầu trong giai đoạn này phù hợp hơn với chiến lược giao dịch ngắn hạn theo tin tức (news trading) và vùng giá (range trading), thay vì kỳ vọng một xu hướng tăng mạnh kéo dài.
3. Nông sản: Đậu tương nổi bật với đà tăng 7% trong tháng, lúa mì và đường biến động nhẹ
Nhóm nông sản ghi nhận nhiều điểm nhấn đáng chú ý đối với các mặt hàng lúa mỳ, đậu tương, cà phê, ca cao, đường.
Theo Trading Economics, giá đậu tương ngày 11/02/2026 ở mức khoảng 1.122–1.123 USd/giạ, hầu như không đổi so với phiên trước nhưng đã tăng gần 7% trong một tháng và hơn 9% so với cùng kỳ năm ngoái. Đà tăng được hỗ trợ bởi kỳ vọng Trung Quốc nâng mua đậu tương Mỹ, cùng với nhu cầu dầu thực vật và nhiên liệu sinh học gia tăng.
Lúa mỳ giao dịch quanh 530–531 USd/giạ, tăng nhẹ trong ngày nhưng vẫn thấp hơn so với cùng kỳ năm trước do nguồn cung dồi dào từ các nước xuất khẩu lớn. Ngô, gạo, và một số sản phẩm khác như canola, yến mạch cũng dao động trong biên độ hẹp, phản ánh thị trường đang chờ các báo cáo cung – cầu mới.
Ở nhóm nông sản mềm, giá đường tiếp tục xu hướng điều chỉnh, giảm gần 29% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy kỳ vọng dư cung vẫn khá lớn. Cà phê cũng đang trong xu hướng giảm so với năm trước, dù vẫn duy trì mặt bằng giá cao hơn so với giai đoạn trước 2023.
Với nhà đầu tư phái sinh tại Việt Nam, đậu tương hiện là mặt hàng nông sản nổi bật nhất nhờ xu hướng tăng rõ ràng, phù hợp với chiến lược theo xu hướng. Ngược lại, lúa mỳ, đường, cà phê, ca cao… thích hợp cho giao dịch trong biên độ, kết hợp phân tích kỹ thuật các vùng hỗ trợ – kháng cự.
4. Kim loại công nghiệp & kim loại cơ bản: Đồng điều chỉnh nhẹ trước Tết Trung Quốc
Ở nhóm kim loại công nghiệp, giá đồng đang có nhịp điều chỉnh kỹ thuật sau khi lập đỉnh mới trong tháng 1.
Dữ liệu từ Trading Economics cho thấy giá đồng quanh 5,90–5,91 USD/lb, giảm khoảng 0,1–0,2% trong ngày và giảm hơn 2% trong tháng, nhưng vẫn cao hơn khoảng 26% so với cùng kỳ năm ngoái. Nguyên nhân là:
- Nhu cầu ngắn hạn tại Trung Quốc chậm lại trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán.
- Một phần sản xuất công nghiệp tạm ngừng, tồn kho tại các kho LME tăng lên.
- Tuy vậy, nhu cầu dài hạn vẫn được hỗ trợ bởi các ngành năng lượng tái tạo, xe điện, hạ tầng dữ liệu cho AI.
Các kim loại quý khác như bạc, bạch kim cũng duy trì xu hướng tích cực, hưởng lợi từ cả câu chuyện trú ẩn (với bạc) và nhu cầu công nghiệp, nhất là trong lĩnh vực ô tô và năng lượng sạch (với bạch kim).
Đối với nhà đầu tư phái sinh, đồng là một trong các mặt hàng kim loại đáng chú ý. Nhịp điều chỉnh hiện tại mở ra cơ hội tích lũy từng phần theo xu hướng dài hạn, song cần lưu ý tính mùa vụ và dữ liệu kinh tế Trung Quốc.
5. Tổng kết & gợi ý chiến lược phái sinh
Toàn cảnh thị trường hàng hoá phái sinh ngày 11/02/2026 cho thấy:
- Vàng tiếp tục là tâm điểm của nhóm kim loại với mặt bằng giá lịch sử, được hỗ trợ bởi kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất và nhu cầu trú ẩn.
- Dầu thô đi ngang, chịu tác động trái chiều giữa căng thẳng Mỹ – Iran và tình trạng dư cung kéo dài.
- Đậu tương nổi bật trong nhóm nông sản với mức tăng xấp xỉ 7% trong tháng; lúa mỳ, đường, cà phê, ca cao biến động trong biên độ hẹp hơn.
- Đồng và các kim loại công nghiệp điều chỉnh nhẹ do yếu tố mùa vụ tại Trung Quốc, nhưng triển vọng dài hạn vẫn tích cực.
Về chiến lược, nhà đầu tư phái sinh có thể ưu tiên:
- Theo xu hướng với các mặt hàng đang có câu chuyện nền tảng rõ ràng như vàng, đậu tương, đồng.
- Giao dịch trong biên độ với dầu, lúa mỳ, đường, cà phê, ca cao, tận dụng các vùng giá kỹ thuật và tin tức ngắn hạn.
Tất cả các thông tin, số liệu trong bài được tổng hợp và đối chiếu từ các nguồn quốc tế uy tín như Trading Economics, Reuters, TradingView và các sàn giao dịch hàng hóa lớn trên thế giới, nhằm đảm bảo độ chính xác và hữu ích cho nhà đầu tư quan tâm đến thị trường hàng hoá phái sinh.